（原标题：祯祥资管黄家乐：港股迎重估机遇 无情“杠铃策略”建立）世界杯投注入口

11月20日，2025湾区钞票大会在深圳会展中心举办，大会由21世纪经济报说念、深圳金博会运营发展有限公司引诱专揽。

中国祯祥资产处置（香港）有限公司董事总司理、公共机构业务认真东说念主黄家乐在2025湾区钞票大会上默示，在中国资产重估的布景下，港股阛阓正迎来新的投资机遇，她无情投资者禁受“杠铃策略”进行布局，一端建立高息股以求老成，另一端建立成长股以博收益。

关于港股阛阓，黄家乐默示，港股的估值上风显耀，限度10月底，恒生指数股息率达3.04%，预期市盈率仅11.19倍，低于公共主要指数。同期，AH股溢价指数处于高位，意味着港股相对A股存在20%-30%的估值扣头。

关于策略中代表“老成”的一端，她指出，在利率下行阶段，红利策略永久进展更优。高息股与公共各类指数关连性低，能有用散布风险、诽谤投资组合波动，是老成的底仓建立聘请。

关于策略中代表“成长”的另一端，黄家乐合计港股成长股的后劲正被引发。她分析，外部来看，好意思联储开启降息周期、芯片对华出口端正缓解，为科技、半导体等行业收缩了供应压力。而从里面来看，国内战术正放荡饱读舞发展新质坐褥力，对东说念主工智能（AI）、工业机器东说念主等畛域提供精确扶执。

关于成长板块，黄家乐合计新消耗、改换药和科技改换三个畛域将具备更优的建立后劲。她提到，在改换药板块，AI时候正在运转改换药研发的变革，通过进步后果与胜利率，罢了了CXO研发周期的裁减。同期，国产改换药出海加快，License-out形状正鼓吹公共竞争力进步。

而关于新消耗畛域，黄家乐指出，消耗不雅念改换正在带动港股“新”消耗时间崛起。新消耗品牌正通过文化赋能与居品改换构建中枢护城河，以霸占由新世代消耗主力所鼓吹的面貌消耗、性价比消耗（如潮玩、茶饮、悦己）等新兴趋势，从而进步阛阓份额。

她强调，港股成长股的性价比突显。限度10月底，恒生科技指数预期市盈率相对盈利增长率（PEG）为0.85，估值低于盈利增长率，成长后劲可期。她十分看好由AI大模子等时候运转的科技改换板块，合计其正迎来价值重估的契机。

在谈及阛阓举座环境时，黄家乐合计，资金面上，国外资金对中国资产的关爱攀升，若公共主动型基金平配中国资产，预测将带来超1400亿好意思元的增量资金。同期，南向资金流入港股的势头如故苍劲，行业以商贸零卖、医药生物、传媒等为主。

她指出，异日跟着中国经济复苏和中国阛阓的眩惑力增强，资金流入范围有望进一步扩大，为股市注入永久增长能源。

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